慧聰涂料網(wǎng)訊：中國(guó)涂料行業(yè)近期傳的沸沸揚(yáng)揚(yáng)一件大事，便是秀珀化工擬轉(zhuǎn)手出售一事。秀珀地坪雖然產(chǎn)值在建筑涂料領(lǐng)域份額并不大，但卻在細(xì)分市場(chǎng)地坪漆占據(jù)重要位置。從產(chǎn)品線上看，秀珀化工主攻地坪漆、聚脲材料和防水防腐材料等，從產(chǎn)業(yè)鏈上看，秀珀不僅涉及生產(chǎn)和銷售，更涉及下游施工鏈，這或許是秀珀地坪能保持其行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位的核心優(yōu)勢(shì)之一。 近幾年，隨著客戶對(duì)地坪認(rèn)可度的提升，尤其是民用地坪領(lǐng)域的應(yīng)用催生了涂料企業(yè)地坪細(xì)分市場(chǎng)的關(guān)注度。原主攻建筑涂料市場(chǎng)的涂料企業(yè)也都千方百計(jì)涉足地坪漆市場(chǎng)，補(bǔ)足其業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的動(dòng)力。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是加劇的，但市場(chǎng)容量是被大大激發(fā)的。此次作為民族地坪品牌的領(lǐng)頭羊卻選擇了退出。一旦失去了細(xì)分市場(chǎng)的領(lǐng)頭羊，筆者認(rèn)為此舉將會(huì)加速綜合型涂料企業(yè)在地坪漆細(xì)分市場(chǎng)的開拓力度。 秀珀化工股權(quán) 此次秀珀出售一事之原因不明，單看市場(chǎng)前景，地坪市場(chǎng)應(yīng)該是建筑涂料市場(chǎng)最具吸引力的領(lǐng)域之一。筆者猜測(cè)或許是大股東廣晟資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司(地方國(guó)資)厭倦了地坪市場(chǎng)的低盈利能力，也或者是公司的管理層希望功成身退，更甚是股東之間出現(xiàn)了矛盾和分歧。此次掛牌出售，股東意見并不統(tǒng)一，所以并未形成整體出售，這一點(diǎn)確實(shí)出乎意料之外。 根據(jù)其在南方股權(quán)交易中心發(fā)布的公告，其凈資產(chǎn)達(dá)10503萬(wàn)元，若以2012年的凈利潤(rùn)計(jì)算，凈資產(chǎn)收益率11.5%，廣州衡鼎房地產(chǎn)土地與資產(chǎn)評(píng)估有限公司給出的估值為28917萬(wàn)元，是凈資產(chǎn)的2.75倍。 從股權(quán)結(jié)構(gòu)看，前十大股東共擁有公司83.2508%股權(quán)。公司大股東廣晟資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司為省級(jí)國(guó)資背景，擁有27%的股權(quán)。公司高管層四人(含董事監(jiān)事高管：郭達(dá)晨、李賚周、汪沛強(qiáng)、洪俊)共持股比例達(dá)19.8844%。此次出售，廣晟資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司擁有的27%股權(quán)將一次性出售。李賚周等54名自然人股東聯(lián)合體將出售其持有的29.9245%股權(quán)，其中(郭達(dá)晨、李賚周、汪沛強(qiáng)、洪俊)四人受公司法約束此次僅能出售4.9711%股權(quán)(占其所有股權(quán)的25%)，后續(xù)持有的14.9133%股權(quán)(占其所有股權(quán)的75%)將在后續(xù)與受讓方協(xié)商轉(zhuǎn)讓事宜。而自然人股東劉志明持有的股權(quán)22%;朱敏的股權(quán)6%及陳凱持有的股權(quán)0.1622%則不轉(zhuǎn)讓其股權(quán)。根據(jù)股權(quán)結(jié)構(gòu)比例計(jì)算所得，如此次若有企業(yè)成功競(jìng)標(biāo)轉(zhuǎn)讓，原秀珀化工將僅有劉志明，朱敏，陳凱三人為原股東，其他秀珀股東將全部退出。 秀珀化工營(yíng)收表現(xiàn) 此次秀珀在南方聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易中心掛牌出售股權(quán)，對(duì)行業(yè)從業(yè)人員來(lái)說(shuō)，提供了一個(gè)非常好的機(jī)會(huì)去了解秀珀最近兩年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。根據(jù)其公告披露的信息顯示2012年秀珀?duì)I業(yè)收入僅有15927萬(wàn)元，同比2011年下降15.9%，這一業(yè)績(jī)表現(xiàn)與行業(yè)表現(xiàn)大相徑庭，如此表現(xiàn)也或許反應(yīng)了秀珀地坪在2012年面臨巨大的問(wèn)題，這也或許是導(dǎo)致秀珀無(wú)論是大股東還是公司管理層想集體退出的重要原因之一。值得說(shuō)明的是，此次秀珀披露的營(yíng)業(yè)收入與行業(yè)的感知以及其管理層一直披露的結(jié)果有所差異。 新宙邦擬競(jìng)拍秀珀股權(quán) 九正建材網(wǎng)小編認(rèn)為，秀珀最好的出路是由一家大型的涂料企業(yè)接手，因?yàn)榈仄菏袌?chǎng)相對(duì)對(duì)很多大型涂料企業(yè)是新興業(yè)務(wù)，無(wú)論從產(chǎn)品線上還是從商業(yè)機(jī)會(huì)上都是非常好的補(bǔ)充，也很有可能在新東家做強(qiáng)做大。但遺憾的是，此次秀珀出售并未達(dá)成整體一致，公司原股東依然有三名自然人不愿意出售股權(quán)，這種部分股權(quán)出售的方式，有礙于其他大型涂料企業(yè)接手。也或許正是因?yàn)槿绱?，秀珀化工才在南方?lián)合產(chǎn)權(quán)交易中心掛牌出售股權(quán)，而非尋找目的買家洽談出售。 據(jù)新宙邦發(fā)布公告稱，公司擬參與競(jìng)拍在廣州南方聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易中心掛牌出讓的秀珀公司27%股權(quán)，掛牌起始價(jià)為7921.02萬(wàn)元。由于秀珀公司李賚周等54名自然人股東聯(lián)合體持有的標(biāo)的企業(yè)29.92%股權(quán)將和上述項(xiàng)目捆綁銷售，因此，由新宙邦大股東覃九三、周達(dá)文、鐘美紅控股的企業(yè)深圳尚邦投資管理有限公司(下稱“尚邦投資”)參與競(jìng)拍剩余股權(quán)。 新宙邦為創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)，主營(yíng)鋁電解電容器、鋰離子二級(jí)電池專用電子化學(xué)材料的開發(fā)和生產(chǎn)銷售。地坪涂料以及其他秀珀化工業(yè)務(wù)對(duì)新宙邦來(lái)說(shuō)完全是全新業(yè)務(wù)，此次新宙邦為何涉足此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，不得而知。但就筆者看來(lái)，地坪涂料涉足建筑建材領(lǐng)域，其管理理念，運(yùn)作方式與新宙邦所涉及的材料行業(yè)完全不同，也并非其原產(chǎn)業(yè)鏈的下游，所以筆者對(duì)此秀珀若被新宙邦接手的前景表示不樂(lè)觀。 責(zé)任編輯：李紅 【慧聰資訊手機(jī)客戶端下載 】 |
